轉自：財聯社
財聯社5月11日訊(編輯 楊斌)今日，滬指突破4200點，已完全收復美伊沖突爆發后的跌幅，并創造年內新高。而“固收”基金也大量回血，超過七成的“固收+”凈值已突破2月底的高點，年內最高回報已近30%。據機構測算，“固收+”基金的權益倉位已提升至2023年二季度以來最高水平。
3月初美伊沖突爆發，股債資產一度遭遇無差別拋售。權益市場快速下跌，滬指在3月下旬跌破3800點?！肮淌?”基金也受到沖擊，在本輪指數跌至階段低點時，過半“固收+”基金曾抹去了年初的漲幅。
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此后債市表現穩定，股市大幅反彈，“固收+”基金逐步收復失地。據Wind數據統計，在3900多只“固收+”基金(包括偏債混合、混合一級、混合二級和可轉債基金，份額分開計)中，96%年內回報已轉正。
進一步來看，約74%的“固收+”基金最新凈值已超過2月底時的高點凈值，不僅收復美伊沖突帶來的“失地”，且創造年內新高。
圖：今年回報居前的“固收+”基金
具體來看，華安智聯A、C的年內回報已有29%。根據一季報，華安智聯的權益倉位在40.90%，固收倉位在43.44%，該基金在一季度末重倉了通信行業股票以及銀行二永債。
其他回報居前的“固收+”基金均為保持了較高權益倉位的偏債混合基金，并重倉了通信、電子行業的個股，充分受益于股市的反彈。如財通安盈一季度末權益倉位49.32%，金鷹年年郵益一年持有一季度末權益倉位39%。
根據華源證券固收首席廖志明的統計，固收+基金的權益倉位已提升至2023年二季度以來最高水平。2026年一季度，全市場固收+基金的股票、債券和存款市值占比分別達到10.3%、85.7%和1.6%，分別較去年四季度增加0.6pct、減少0.7pct和增加0.1pct，顯示出權益配置持續加碼。
融通穩信增益6個月持有一季度末權益倉位27.67%，固收倉位57.38%，以重倉政策性金融債為主，該偏債混合基金A、C份額今年的回報也已接近20％。
融通穩信增益6個月持有的基金經理小組認為，未來油價預期維持高位，債市的機會可能來自于美伊沖突緩和后油價的短暫下行，或沖突時長超預期導致需求下降貨幣政策對沖?？紤]到股市較強和通脹上行的預期，整體保持較短的久期水平，未來可能依然以票息為主、以波段交易為輔。
混合債基方面，華商瑞鑫定期開放今年的回報也已超過18%?；鸾浝韽堄乐驹谝患緢笾斜硎荆患径戎袊洕_門紅依然成色十足，經濟增長和通脹均明顯上行，但結構上新舊動能、內外需的分化依然持續，邊際上各類品種市場表現受到自身流動性以及海外局勢沖突影響更多。
業內人士指出，傳統“固收+”策略的核心邏輯是“固收打底、少量增強”，面對市場環境的復雜化與投資者需求的精細化，“固收+”策略正朝著多元、量化、低波動、套利等方向進化，通過更科學的配置框架與更豐富的工具組合，實現風險與收益的優化平衡。
(財聯社 楊斌)
